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Uma das histórias mais marcantes da indústria musical de 2021 foi a influxo de bilhões de dólares no espaço de aquisição de catálogo de gigantes financeiros como KKR, Blackstone e Apollo Global Management.
Ver todo esse novo dinheiro sendo arrecadado prepara o palco para um mercado de fusões e aquisições ainda mais intenso em 2022.
No entanto, certamente no segundo semestre de 2021, é um jogador bem estabelecido neste campo – em vez de um novo garoto no bloco – que tem acumulado mais manchetes de aquisições do que qualquer outro: Onda Primária.
Só nos últimos seis meses, a Primary Wave, sediada em Nova York, adquiriu os direitos musicais de nomes como (respire fundo): Principe, Bing Crosby, Luther Vandross, Chris Isaak, Teddy Pendergrass, Gerry Goffin, e, mais recentemente, James Brown.
Todos os ícones em seu próprio direito; tudo isso adicionando peso à afirmação da Onda Primária de ser o “Home of Legends”.
As aquisições da empresa não param por aí: também neste ano abocanhou os direitos musicais do baterista TOTO Jeff Porcaro, Jim Peterik de Survivor e Mike Scott de The Waterboys, enquanto adquiria a lendária gravadora Sun Records.
Cumulativamente, essas aquisições custaram várias centenas de milhões de dólares, parcialmente financiados pela Onda Primária levantando $ 375 milhões da Oaktree Capital em junho.
O fundador e CEO da Primary Wave, Larry Mestel, disse à MBW que sua empresa arrecadou muito mais em 2021 do que a Oaktree.
Na verdade, Mestel diz que o Primary Wave atualmente tem cerca $ 1 bilhão no poder de compra à sua disposição, e planejou acordos em pipeline que irão exaurir até mesmo esse pedaço de capital de dez dígitos.
Desde a sua fundação em 2006, a Primary Wave construiu um portfólio de direitos que inclui músicas de uma ampla gama de lendas, incluindo Whitney Houston a Ray Charles, Donny Hathaway, Bob Marley, Stevie Nicks, Burt Bacharach, Smokey Robinson e Frankie Valli e The Four Seasons.
A empresa fez isso usando investimento privado de vários financiadores institucionais, incluindo a gigante de gestão de ativos BlackRock.
Aqui, a MBW questiona Mestel sobre o poder de compra atual da Primary Wave, sua recente aquisição de James Brown, as possibilidades de NFTs – e por que Mestel acredita que alguns de seus concorrentes estão “comprando catálogos e os colocando em gavetas” …
Quão importante é a sua nova aquisição da James Brown para a Primary Wave e o que você deseja alcançar neste espaço?
James Brown é um grupo cultural de renome mundial ícone.
Essa parceria significa tudo para nós. James Brown é a escolha perfeita para nossa empresa e queremos ajudar a preservar e expandir seu legado.
Os álbuns de Natal de James Brown são um grampo em minha casa no final de dezembro. Obviamente, Bing Crosby e Donny Hathaway também têm suas próprias sempre-vivas de Natal. Como todos podemos ver nas paradas, a música de Natal se tornou um grande – e muito confiável – negócio na era do streaming. Qual é a importância do elemento natalino desses catálogos para você ao avaliar uma oferta?
Como você disse, o elemento natalino é um componente importante para o negócio hoje em dia. Mas não vemos isso de maneira diferente financeiramente do que fazemos com qualquer outro componente.
O feriado nos permite ser ainda mais criativos – como fizemos [recently] com Donny Hathaway’s Esse Natal.
Nossos planos de marketing e lançamento digital ajudaram a impulsionar a música significativamente. É isso que nossa equipe de estratégia digital faz tão bem.
Outro dia ouvimos esta frase fofa de uma fonte da indústria musical: “Todo mundo está arrecadando dinheiro; Onda primária é na verdade gastando isto.” O que podemos deduzir do fato de que você está fechando tantos negócios agora?
Acredito que nossa visão nos últimos 15 anos – de nos esforçarmos para ser um parceiro excelente e honesto para artistas lendários que agrega valor por meio de seu marketing e plataforma de marca – ressoou entre os artistas que se preocupam com suas músicas e seu legado.
Nossos artistas são nossas melhores referências a outros artistas, o que, por sua vez, cria mais oportunidades de parceria para nós.
KKR, Blackstone e outros jogadores de ‘Big Finance’ estão correndo para o espaço dos direitos musicais. Você dá boas-vindas a isso ou se preocupa com isso?
Sempre recebemos bem a competição. Nós fomos realmente os primeiros bem financiados indie para identificar a estratégia de [focusing on acquiring the music of] ícones e lendas. E isso foi há 15 anos.
Os “jogadores” financeiros que você mencionou devem pagar significativamente mais para fechar um negócio hoje do que nós. Eles fornecem pouco valor agregado além de um cheque – os artistas podem sentir isso.
“Nossos concorrentes financeiros estão comprando catálogos e colocando-os nas gavetas. Isso só prejudica o legado de um artista. ”
Gostamos de fazer parceria com nossos artistas e criar um ambiente criativo real que permita a nossa família de artistas oportunidades de aprimorar seu legado.
Nossos concorrentes financeiros estão comprando catálogos e colocando-os em gavetas. Isso só prejudica o legado de um artista.
Os direitos de nome e semelhança se tornaram uma grande história este ano, especialmente com UNIVERSAL MUSIC GROUP FAZ UM GRANDE RECENTE MOVIMENTO PARA O ESPAÇO. A Primary Wave adquiriu os direitos do nome e da Likeness por anos, junto com os direitos autorais da música. Este segmento de direitos foi desvalorizado no passado e você acha que o verdadeiro valor está começando a ser realizado?
Os direitos de nome e imagem são uma grande parte da nossa estratégia, mas apenas na medida em que também possuímos o [associated] direitos musicais.
Eu acho que é uma grande diferença: [name & likeness rights] são mais valiosos para nós do que nossos concorrentes, porque sabemos como comercializar esses direitos e criar oportunidades auxiliares.
Se você não tem uma máquina para explorar esses direitos, eles não são muito úteis para uma empresa.
Você anunciou um aumento de $ 375 milhões no verão e não perdeu um minuto em gastar esse dinheiro. A que distância você acha que está de esgotá-lo?
Temos muito mais do que isso.
[The Oaktree raise] foi apenas uma transação. Temos mais de US $ 1 bilhão em poder de compra e um pipeline que corresponde às nossas reservas atuais.
A boa notícia é que temos o apoio de alguns dos maiores e mais inteligentes investidores institucionais do mundo, incluindo a Oaktree Capital – portanto, os recursos nunca foram um problema.
Você prevê outro aumento em breve? Quão grande pode ser sua ambição nessa pontuação?
Não há semana que passa sem um telefonema de quem quer investir no espaço musical.
Quando você tem Bob Marley, Prince, James Brown, Sun Records, Frankie Valli and the Four Seasons, Smokey Robinson, Stevie Nicks, Boston, Def Leppard, Ray Charles, Burt Bacharach, Whitney Houston, Count Basie, Paul Anka, Olivia Newton John , Boy George etc. você tende a atrair muita atenção neste mercado.
Somos muito seletivos quanto a quem trazemos para a Primary Wave como investidores.
Vimos algumas empresas / fundos anteriormente conhecidos como compradores de direitos musicais se tornarem vendedores recentemente: veja os gostos de KOBALT e CENTRO DA CIDADE. Qual é o plano na Primary Wave para, por exemplo, direitos adquiridos com seu primeiro fundo [raised in 2013]? Seus investidores estão batendo seus relógios para lucrar?
Essas empresas são basicamente administradores muito bons que não se concentram em marketing e receita crescente.
Temos uma estratégia diferente que se baseia em um modelo de crescimento de longo prazo de agregar valor aos fluxos de renda de nossos artistas por meio da produção de filmes biográficos, shows da Broadway, eventos de destino, podcasts, parcerias de marcas e NFTs.
Isso requer uma perspectiva de longo prazo que todos os nossos investidores têm.
Você consideraria tornar a Onda Primária – ou um fundo gerenciado pela Onda Primária – público?
Estamos considerando muitas oportunidades. O segredo é maximizar o valor de nossa música.
Onda primária foi uma grande parte do recente trabalho de Whitney Houston GRAVAÇÃO NÃO LIBERADA NFT levantando ≈ $ 1 milhão. Quão significativa uma parte do negócio, especialmente o negócio de catálogo de ‘lendas’, os NFTs poderiam se tornar em sua mente?
Os NFTs podem ser muito significativos. Na verdade, acabamos de fazer uma parceria em uma plataforma NFT fantástica chamada Unblocked. Nem todo artista, porém, é adequado para um NFT.
Temos dois executivos seniores focados internamente em nossas ofertas de NFT: nosso chefe de estratégia digital e nosso diretor de conteúdo.
Quando MBW entrevistou você pela última vez, em NOSSO PODCAST, você disse que ficou chocado com o fato de as majors “deixarem a Primary Wave entrar no negócio” depois que você lançou em 2006; seu ponto é que você foi capaz de comprar participação de mercado de direitos autorais revertidos para artistas / compositores enquanto os grandes estavam procurando em outro lugar. Você sente que o equilíbrio de poder no negócio ainda está mudando para ‘não majors’ hoje?
Eu realmente quero. O equilíbrio de poder em termos de valor transacional mudou e se deslocou para não-majors como a Primary Wave simplesmente por causa do capital disponível no mercado.
Mas [RE: the majors] Acho que nós e um ou dois outros indies podemos ter cutucou um urso adormecido demasiado difícil!
Mais alguma coisa que você gostaria de expressar que eu não perguntei aqui?
Só que estou muito otimista no negócio da música e vejo um crescimento futuro muito significativo em nosso catálogo vindo de streaming, mercados emergentes e plataformas digitais como TikTok e outras.Music Business Mundial
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